Соглашения ОПЕК недостаточно для стабильного роста цен на нефть

Мировые цены на нефть на прошедшей неделе ускорили темпы снижения под влиянием роста предложения нефти на мировом рынке со стороны Нигерии, Ливии и производителей вне ОПЕК. В итоге цены на сорт WTI понижались до уровня 42,06$, а на сорт BRENT – до уровня 44,36$. спред между сортами нефти по состоянию на 22 июня 2017 г. составлял 2,5$, отношение спреда к цене сорта WTI составляет 5,8%.

Цены на нефть сорта WTI поддерживаются начавшимся сезоном штормов в Атлантике. В среду тропический шторм "Синди" достиг побережья Мексиканского залива недалеко от границы штатов Техас и Луизиана и, хотя не нанёс существенного ущерба, в заливе была приостановлена часть работающих нефтяных платформ и ряд НПЗ на побережье.

Тем не менее участники рынка продолжают обсуждать и сомневаться в эффективности действий ОПЕК, что оказывает основное негативное влияние на цены. По оценке Минэнерго США мировые запасы нефти в 2017 г. в среднем снизятся на 0,2 млн бар. в сутки, а в 2018 г. в среднем вырастут на 0,1 млн бар. в сутки.

По оценке Минэнерго США, коммерческие запасы в странах ОЭСР по-прежнему останутся на уровне 2989 млн баррелей в конце 2017 г., что почти на 230 млн баррелей выше среднегодового показателя в конце 2012-16 годов. При этом ожидается, что запасы ОЭСР вырастут до 3020 млн. баррелей в конце 2018 г. Прогнозы предполагают, что соглашение ОПЕК+ будет продлено после марта 2018 года, но дисциплина соблюдения соглашения ухудшится.

Минэнерго США также скептически относится к возможности достижения баланса на мировом рынке нефти даже к концу 2018 г.

Тем не менее представители ОПЕК придерживаются иного мнения. Министр нефти Ирака сообщил, что экспорт нефти из страны в июне 2017 г. снизился до 3,8 млн бар. в сутки, с учётом поставок из иракского Курдистана. По его оценке, восстановление цен на нефть начнётся в конце июля, а к концу текущего года цены могут достичь 54-56$.

Министр нефти Кувейта также сообщил, что с оптимизмом смотрит на возможность возврата рынка нефти к балансу, т.к. соблюдение соглашения об ограничении добычи по их оценке составило в мае 106%. По мнению министра энергетики Саудовской Аравии, баланс на рынке нефти восстановится в IV кв. 2017 г.

Кувейт возглавляет Объединенный комитет по мониторингу (JMMC), в который входят Россия, Оман, Алжир и Венесуэла. Следующее заседание JMMC планируется провести 24 июля 2017 г. в Санкт-Петербурге. Минэнерго РФ подтвердило, что не имеет планов проводить внеочередную встречу.

Тем не менее рынок больше реагирует на оценки Минэнерго США, видя увеличение поставок от некоторых региональных производителей. Календарные спреды в нефти Brent показывают возникновение широкого контанго. Это предполагает, что многие игроки в настоящее время ожидают роста запасов.

ОПЕК, возглавляемая Саудовской Аравией, и ее союзники, не входящие в ОПЕК, во главе с Россией, обязались сделать "все, что потребуется", чтобы довести запасы ОЭСР до пятилетнего среднего. По данным Reuters, видимые запасы нефти и нефтепродуктов в ОЭСР, Китае и странах, не входящих в ОЭСР, в I кв. 2017 г. увеличивались со скоростью 1 млн бар. в сутки.

Продолжается накопление нефти в старых танкерах в Юго-Восточной Азии. С конца мая было зафрахтовано около 10 очень крупных танкеров (дедвейтом примерно по 2 млн. баррелей) для хранения сырой нефти в течение от 30 дней до шести месяцев.

При этом Азербайджан сообщил о снижении добычи нефти за 5 мес. 2017 г. на 9,2% к аналогичному периоду 2016 г. до 15,934 млн тонн. Казахстан обещает в июне-июле выполнить обязательства по сокращению добычи в рамках пакта.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 16 июня 2017 г. снизились на 2,7% и составили 2035,2 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю понизились на 2,5% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина снизились на 0,6%, запасы дистиллятов выросли на 1,1%.

По состоянию на 16 июня 2017 г. запасы нефти в Cushing составляли 61,1 млн бар. против 62,2 млн. бар. на позапрошлой неделе и 65,2 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве понизились на 0,8% до 683,8 млн бар.

По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 23 июня 2017 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 11 единиц к предыдущей неделе и составило 758 единиц против 428 единиц на эту же дату 2016 г.

По уточненным данным GAC, импорт нефти в Китай в мае составил 37,196 млн тонн из которых 5,7 млн тонн поставлено из России по средней стоимости 384,07$/тонна. Второе место по поставкам занимает Ангола, увеличившая поставки в мае на 79,5% г/г до 5,6 млн тонн при средней стоимости поставок 385,51$/тонна. Третье место по поставкам занимает Саудовская Аравия, поставившая 4,432 млн тонн нефти по средней стоимости 386,76$/тонна.

По предварительным данным, импорт нефти в Китай в июне 2017 г. вырастет на 3,6% к маю и на 25,8% к июню 2016 г. и составит 38,55 млн тонн.

Экспорт бензина из Китая в мае 2017 г. снизился на 7,8% г/г до 639,8 тыс. тонн, а экспорт за 5 мес. 2017 г. вырос на 20,8% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 4,045 млн тонн. Экспорт дизеля в мае 2017 г. снизился на 16,6% г/г до 1,232 млн тонн, а экспорт за 5 мес. 2017 г. вырос на 21,2% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 6,658 млн тонн. Основными направлениями поставок нефтепродуктов стали Гонконг, Сингапур и Малайзия.